金杜律师事务所 | 香港证券监管惩罚趋严

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香港《防护及期货条例》(香港扮演第571章)(“防护及期货条例”)是直立支柱香港防护及未来百货商店的扮演,成立片面的有礼貌的、犯人处分身体。。独白,《公司(煞尾及杂多的各样的条文)条例》(香港扮演第32章)(“公司(煞尾及杂多的各样的条文)条例”)也在第40条(就招股统治内错误的发表宣言的有礼貌的法度妨碍)和第40A条(就招股统治内错误的发表宣言的犯人法度妨碍)规则了错误的发表宣言的有礼貌的和犯人处分,针对为大众金融家想要看守。。

本用纸覆盖,本人将鲜明根究防护及期货条例第277条(表明虚伪或给错误的劝告性通知以说辞市。)、第298条(表明虚伪或给错误的劝告性通知以说辞市。的处罚军事犯)落第384条(想要虚伪或给错误的劝告性通知。)中忧虑表明虚伪或具给错误的劝告性通知的满足、《公司(煞尾及杂多的各样的规则)条例》(第三十条)。

1. 法度根本的

第 277 和 298 条 – 表明虚伪或给错误的劝告性通知以说辞市。

以第二位百九十八是足球点球的争辩。,第以第二位百七十七条载有有重大意义的的有礼貌的处分。。争辩以第二位百七十七和298,随便哪每一能够獾州人别人订阅的东西。、买东西防护或期货市。、或增强、裁短、保持原状或波动价钱的虚伪或给错误的劝告性通知。,假如随便哪每一人(我)再、传动装置或传动装置,或使能够表明、传动装置或传动装置,或与表明关于、传动装置或传动装置该等通知,(ii)知情(或忽略)、或降下(后者只一致的有礼貌的诉讼),万事承当法度妨碍。。犯人尊重,最高点足球点球为开释10年,上等的港币1000万元。,诸如,转移董事资历。、买东西股本权益的限度局限等。。有礼貌的处分则包括争辩防护及期货条例第213条和第305条以损害抵补方法向随便哪每一别人抵补其因上述的举动而支撑的钱走慢。

检控方必须做的事证明患有精神病,所触及的通知与当紧的FAC关于,是错误的的或给错误的劝告的。,或因忽略当紧证书而动机错误的或给错误的劝告。。

第 384 条 – 想要虚伪或给错误的劝告性通知。

争辩第三百八十四条目,凡随便哪每一人看来是在遵循法定问向防护及期货事务监察委任(“证监会”)或香港市所想要通知的,假如通知在倘若发射上是错误的的或给错误的劝告的。,那是守法的。。一旦犯下处罚军事犯,初级法院可由证监会充电。、或由总检查师充电。。犯过错的最高点足球点球是两年开释和HK上等的。。
争辩第三百八十四条目,检控方必须做的事证明患有精神病: 
a. 该人如同契合本规则的关于规则。; 
b. 该人向详细说明的二进制想要通知。;及
c. 这些通知在当紧发射中是错误的的或给错误的劝告的。,而明知或忽略这些通知的人是错误的的或给错误的劝告的。。 

在判别当紧发射设想有给错误的劝告性时,,必须做的事思索两个尊重。:
a. 被反驳的发表宣言设想斜坡于传达一种反的发表宣言?;
b. 讯问发表宣言是符合逻辑的吗?、且确有能够形成讲读者错信上述的有违真相的用词语表达,并采用有重大意义的举动?
应留神的是,争辩法度问,虚伪发表宣言在当紧的证书上必须做的事是错误的的。,或许每一被忽略的当紧证书是错误的的。。因而,随便哪每一虚伪发表宣言或错误的。,怨恨有什么当紧。,上述的规则均不承当妨碍。。 

《公司(煞尾及杂多的各样的条文)条例》(香港扮演第32章)项下招股统治内错误的发表宣言的有礼貌的和犯人妨碍

四十分之一的规律,以伪善的最大限度的捐赠使产生兴趣或纽带的人,因而遭遇走慢。,妨碍人承当有礼貌的抵补妨碍。。争辩四十分之一的(1)条的规则,支撑抵补妨碍的人包括拥护者类别:
a. 公司统治规则的支持物。
b. 视图相合上市的董事或视图相合变得董事的支持物
c. 占有如同公司“发起人”的人(组织释义查看第40(5)(a)条)
d. 获使能够发行招股说明书的人士(不包括证监会及其代表):第40(1A)条)

另一尊重,第40A条规则,在香港使被安排好的公司,即使公司发行的招股说明书包括错误的宣布与竞选。,都有犯人妨碍。。总而言之,一旦招股说明书包括虚伪发表宣言,使能够发行招股说明书的支持物,可以判处有期徒刑、丧失了的。,除非该人可以证明患有精神病该发表宣言一点也不注意当紧。,或许证明患有精神病他有有理的说辞信任。,这么地人确凿信任这么地用词语表达是准确的(四十分之一的(a)(1))。。占有充电顺序均与第40A条相反。,最高点上等的为港币七十万元及开释。。占有判例均以简易顺序处置。,最高点上等的为港币十五万元及上等的。。

2. 本人的感受

 
本人为各行业的股票上市的公司和主管全体员工想要法度服务。。本人想要战略计划和提议。,处置证监会、廉政公署和交换罪案考察科等互相牵连接管机构和执法机构的考察及/或对关于检控作出反应。本人在往国外的的法度和法度担任守队队员的法度服务包括:处置虚伪/给错误的劝告性通知的表明以诱发TR、内情通知表明、不休表明工作和法度事业的杂多的判例。

争辩本人过来的感受,在委任的考察中,极端地通俗的的是环绕防护及期货条例第277、298和384篇文字及等等文字,考察射中靶子举动通常触及招股说明书。、股票上市的公司纸中虚伪/给错误的劝告性通知的表明。一旦证监会收到赞扬,暴露股票上市的公司/互相牵连人士能够在百货商店不恰当的举动及/或违背互相牵连防护及期货条例,证监会有有理说辞初步决定股票上市的公司,则证监会将争辩防护及期货条例第182条作出考察,行使防护及期货条例第183条项下赐予证监会的考察权,强奸股票上市的公司和关于全体员工交卸。同时,证监会通常求婚写问。、或向法院敷搜寻令。,在股票上市的公司和/或L公司的住处内搜集互相牵连纸。凡无有理说辞回绝实行防护及期货条例第183条项下问的,更确切地说,组织犯人犯过错。。 
证监会考察之初,客户必须做的事理睬以下事项:

a. 秘而不宣工作

  1. 防护及期货条例第378条规则招待证监会手段考察的人必须做的事经受住秘而不宣工作。
  2. 此类人不得向别人泄漏随便哪每一满足。,别的方式,将组织犯人犯过错。。

b. 沉默权

  1. 防护及期货条例第183条明白规则,被考察全体员工必须做的事有着的有理工夫和放置,见镇长。,本人必须做的事回复关于考察的成绩。。
  2. 争辩防护及期货条例第184条,不注意有理说辞回绝回复的成绩,更确切地说,组织犯人犯过错。。
  3. 换句话说,证监会考察的人不克不及回绝回复成绩或行使。

c. 法度专业秘而不宣权

  1. 法度专业秘而不宣权在防护及期货条例第380(4)条中有明文规则,并受该条例看守。。本人通常会提议客户详细说明一组倘若全体员工(如,公司法度机关,从群像到领队/法度顾问的教导。、与领队/法度顾问沟通。至关当紧的是,即使不注意相对召集性,不向董事会部件不同于的等等部件述说法度视图。,戒除保持法度事业暗中的。。
  2. 在2011香港的上级法院上诉案中。,上诉法院一致视图相合。 地区保持法度事业不受公众干扰的状态在Hongk无效。在委任的考察中,如使感激,客户可宣布与竞选法度事业不受公众干扰的状态仅为。本人也提议客户在开端时写写记载。,明白规则保持地区法度专业全体员工的限制,戒除对乘客名额有限制的免去徘徊的使糊涂。。 

年来,本人理睬到,证监会在采用更死板的的做法。、以全部情况精力旺盛的的姿态进行考察和充电。,并在处置表明虚伪或具给错误的劝告性通知/招股统治内错误的发表宣言等百货商店不恰当的举动做事方法中僵持强劲立脚点。考察取得后,犯人充电很有能够。,及把有能够触及挪用公款或欺诈的判例转交廉政公署和交换罪案考察科等等等执法机构较远的考察。

思索到证监会考察能够到达的严重后果及受证监会考察的人士一点也不注意享用沉默权,无论是股票上市的公司否则其董事。、非手段或孤独)都应立刻工作代表领队就其能够面临的有礼貌的或犯人潜在妨碍想要法度视图,足足预备与会言和召集的通知。

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